Sexta caída consecutiva: el financiamiento a las familias sigue sin recuperarse

El crédito al consumo de los hogares registró en octubre su sexta caída mensual consecutiva, con una contracción de 1,1% real desestacionalizado según datos de la consultora Equilibra basados en información del Banco Central. Vamos a los números, porque el cuadro que dejan los últimos meses muestra una tendencia que no logra revertirse y que se extiende en paralelo a un deterioro del consumo masivo.

La racha de caídas desde mayo

Desde mayo, la serie no registró ningún mes con variación positiva. Las bajas fueron de 1,7% en mayo, 0,8% en junio, 1,2% en julio, 0,9% en agosto y 0,5% en septiembre. El último mes en terreno positivo había sido abril, con una suba de apenas 0,1%, un dato que pone en contexto la magnitud del giro posterior.

Qué pasó dentro del crédito en octubre

• Tarjetas de crédito: la mayor retracción del mes, con una caída de 2,1% real mensual.
• Préstamos personales: descenso de 0,1%.
• Líneas con garantía real, impulsadas por los créditos hipotecarios: crecimiento de 2,3%.
• Total de préstamos en pesos a las familias: cierre con una baja de 0,3%.

El crédito total al sector privado en pesos, en cambio, mostró un comportamiento distinto. Subió 2,0% nominal en octubre, hasta un saldo de 111 billones de pesos. Pero al descontar la inflación, estimada en 1,9% mensual para el Índice de Precios al Consumidor de octubre, la variación real quedó en apenas 0,1% mensual, con una caída interanual de 1,6%, según un análisis de First Capital Group.

Ventas y morosidad en una lectura conjunta

El retroceso del financiamiento convive con caídas en las ventas. Según la consultora Scentia, las cantidades vendidas de consumo masivo bajaron 1,2% interanual en septiembre, y el acumulado de los primeros nueve meses del año muestra un descenso de 2,7% frente al mismo período de 2023. Un estudio de NielsenIQ marca una situación más pronunciada, con una retracción de 5,8% interanual en el bimestre agosto-septiembre.

En cuanto a la morosidad, la tasa de préstamos con atrasos de más de 90 días bajó de 12,81% en agosto a 12,20% en septiembre, según la consultora 1816 sobre la base de la Central de Deudores del Banco Central. La mejora, sin embargo, se explicó por una reducción del saldo en mora, que cayó 4,1% real en el mes, y no por un aumento del crédito disponible. En paralelo, las refinanciaciones crecieron hasta representar 3,9% del crédito a las familias en septiembre, el nivel más alto de la serie.