El retroceso del consumo se profundiza y el encarecimiento del crédito golpea de lleno a hogares y firmas

La campaña de ventas minoristas volvió a mostrar resultados negativos en términos reales, según los datos de recaudación del IVA, que se convirtieron en el termómetro más cercano al comportamiento diario del comercio. La pérdida de terreno se sostiene porque el poder de compra de las familias no logró alcanzar el ritmo inflacionario y, al mismo tiempo, el financiamiento disponible se encareció de manera significativa para hogares y compañías.

El crédito más caro frena decisiones cotidianas y empresarias

Las tasas de interés reales positivas elevaron el costo de financiar consumos con tarjeta, de tomar un préstamo personal o de comprar en cuotas. Ese encarecimiento postergó decisiones que van desde la renovación de un electrodoméstico hasta la adquisición de un auto usado, mientras que en el ámbito empresario la suba de la morosidad comenzó a retrasar inversiones que podrían motorizar empleo y actividad.

La cantidad de empresas con situación irregular creció 53 por ciento en un año

El saldo del sistema financiero refleja el impacto del combo ventas débiles y crédito oneroso: la cantidad de compañías clasificadas en situación diferente a la normal dentro del sistema bancario alcanzó 58.982, lo que representa un incremento del 53 por ciento respecto de doce meses atrás. La suba de la morosidad empresarial se suma a la retracción del consumo y configura un escenario en el que los costos del ajuste se perciben con nitidez en la rutina de las familias y en la gestión de las firmas.

• Recaudación real del IVA en baja sostenida por el comercio minorista.
• Tasas de interés reales positivas y encarecimiento del crédito para hogares y empresas.
• Empresas en situación irregular dentro del sistema bancario: 58.982, con un aumento interanual del 53 por ciento.
• Compra privada de divisas por USD 36.500 millones en los últimos dieciocho meses, frente a un saldo comercial de USD 29.132 millones en el mismo período.
• Presión cambiaria sobre la competitividad de sectores industriales y economías regionales.

La presión sobre el bolsillo y la pregunta sobre el piso del consumo

La dinámica descrita dejó al descubierto una contradicción: el dólar barato abarató bienes importados y turismo al exterior para quienes perciben ingresos en pesos, pero comprimió la competitividad de sectores industriales y regionales que compiten con productos del extranjero. En paralelo, en los últimos dieciocho meses las personas compraron USD 36.500 millones, mientras que el saldo de la balanza comercial del mismo período alcanzó USD 29.132 millones, una diferencia que muestra que la demanda privada de divisas superó lo que generó el intercambio comercial. La pregunta que sobrevuela al análisis es cuánto tiempo más puede sostenerse esa presión sobre el bolsillo antes de que el consumo encuentre un piso y comience a recuperarse.