Hogares frenan el uso de tarjetas y préstamos personales mientras la hipotecas ganan terreno

El financiamiento a los hogares cerró octubre sin señales de recuperación. Los saldos con tarjetas de crédito en pesos llegaron a $25,5 billones, lo que representa una baja nominal de 0,4% respecto de septiembre y una caída real de 2,3% en el mes. Frente a octubre del año pasado, la retracción real fue de 12,2%, un dato que sobresale porque el período suele concentrar promociones habituales vinculadas al Día de la Madre y a aniversarios comerciales.

La demanda se ajusta y las promociones no alcanzan

“La demanda está realizando un ajuste en sus gastos debido al estancamiento de su ingreso disponible.”Guillermo Barbero, socio de First Capital Group

Para Barbero, esa dinámica explica que las campañas de descuentos no hayan logrado impulsar el uso del financiamiento con tarjeta. Los préstamos personales siguieron una trayectoria similar: el saldo alcanzó los $22,5 billones, con un crecimiento nominal mensual de 1,3%, pero con una caída real de 0,6% frente a septiembre y de 8,3% interanual. En doce de los últimos trece meses, esta línea retrocedió en términos reales.

Bancos y tomadores en modo cautela

El informe indica que las entidades financieras priorizan la regularización de carteras con atrasos antes de ampliar la oferta, mientras los tomadores mantienen cautela frente a las tasas y las condiciones vigentes.

Hipotecarios y prendarios, en sentidos distintos

• Créditos hipotecarios, incluidos los ajustados por UVA: $9,6 billones, con una expansión real de 3,3% mensual y de 23,7% interanual.
• Créditos prendarios: $6,8 billones, con un crecimiento nominal mensual de 1,9% y una variación real casi nula; en el acumulado anual registran una caída real de 10,4%.

Barbero atribuyó el avance hipotecario a la suba del valor del dólar y de las propiedades, además del fondeo a mediano plazo que sostiene la oferta bancaria. En cambio, el deterioro de los prendarios se vincula con la menor actividad del mercado de autos cero kilómetro durante octubre.

En el conjunto, el stock de préstamos en pesos al sector privado llegó a $111 billones, con un crecimiento nominal mensual de 2% y real de apenas 0,1%. Frente a octubre de 2025, cuando el stock era de $84,9 billones, el avance nominal fue de 30,7%, pero al descontar la inflación el incremento se reduce de manera sustancial.